8月17日晚，京東公布了2020年第二季度財(cái)報(bào)。
8月17日晚，京東公布了2020年第二季度財(cái)報(bào)。
數(shù)據(jù)顯示，京東凈收入2011億，同比上漲33.8%，年度活躍購買用戶4.174億，同比上漲29.9%，比上個(gè)季度凈增3000萬。
這是一個(gè)超出預(yù)期的成績單，相比疫情期間“雪中送炭”的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，這一季度京東雖然相比其他平臺沒有讓人印象深刻的亮點(diǎn)，但復(fù)工復(fù)產(chǎn)的整個(gè)周期里，線下受挫的訂單依然成就了線上的爆發(fā)。
財(cái)報(bào)季內(nèi)的三個(gè)月，京東最大的兩個(gè)事件一是血戰(zhàn)618，二是回港上市，偏巧都在同一天。
這提示了市場一件事情，與拼多多這家“只成立了四年的公司”相比，22歲的京東足夠成熟，即便短暫在市值上有所遜色，但回到一個(gè)常態(tài)競爭之下，它未必會(huì)輸。
截至發(fā)稿，京東股價(jià)上漲3.75%，市值剛過1000億美金，拼多多上漲1.48%，市值1040億美金。
京東的“完美”成績單
衡量一個(gè)電商平臺是否良性發(fā)展，看營收、看利潤，看增速，看用戶增長。
在這個(gè)季度，京東交出的幾乎是一份完美成績單。
營收上，這一季度京東達(dá)到2011億元人民幣，同比增長33.8%，增速創(chuàng)10個(gè)季度新高。利潤上，無論是哪個(gè)統(tǒng)計(jì)維度，都有大幅度的上漲，按照非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤達(dá)到了人民幣59億元，同比上漲66.1%。
用戶增長也很強(qiáng)勁，上個(gè)季度，京東年度活躍消費(fèi)者環(huán)比凈增2500萬，這個(gè)季度又比上個(gè)季度多了3000萬，環(huán)比增速達(dá)到7.9%，接近2019年底的頂峰。
這份滿分財(cái)報(bào)在市場預(yù)期之外，但分析起來，卻也在意料之中。
4到6月是國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的階段，線下零售企業(yè)受到疫情打擊，紛紛尋求線上的“自救”，原本應(yīng)該屬于他們的業(yè)績轉(zhuǎn)移到了平臺之上。
在財(cái)報(bào)里，京東列出了幾個(gè)這一期間他們所做的努力，吸引高端品牌入駐、嘗試直播，與快手合作，以及升級同城零售1小時(shí)達(dá)服務(wù)等等。
不可否認(rèn)，這些努力帶來了營收和利潤的成效。但橫向?qū)Ρ?，淘寶、抖音直播的風(fēng)風(fēng)火火，拼多多、天貓作為平臺吸引的商家規(guī)模應(yīng)該超過京東，以及阿里把同城零售提升到前所未有的戰(zhàn)略高度，看起來，京東的應(yīng)對和動(dòng)作似乎只是大勢所趨。
但究竟是否是時(shí)勢造就了京東的增長，還需要等另外兩家的財(cái)報(bào)披露，以做對比。至少目前，作為最早一個(gè)公布財(cái)報(bào)的電商巨頭，京東的成績值得被肯定。
營收之外，京東的用戶增長其實(shí)也有跡可循。
疫情以來，除了官方的“京粉”，針對京東的第三方社交電商平臺如雨后春筍。東東來啦、芬香、京享優(yōu)品、京創(chuàng)客等利用后疫情時(shí)代人們收入下降的焦慮心態(tài)，把普通消費(fèi)者變成了推廣者，在微博、朋友圈、微信群，隨處可見京東商品鏈接的分享。
學(xué)習(xí)曾經(jīng)拼多多社交裂變的方式，京東完成了一次新的追趕。
成本的增速超過收入增速
進(jìn)一步分拆京東的收入和支出數(shù)據(jù)，能夠佐證京東這一季度的增長邏輯。
上一個(gè)季度，京東自營商品中的快消品在平臺迎來了爆發(fā)，收入達(dá)到524.6億元，同比增長38.2%。這個(gè)季度，快消品數(shù)據(jù)進(jìn)一步增長，達(dá)到640億元，同比增長45.4%，平均下來，過去半年，京東一般快消品的增長達(dá)到了42%。
換句話說，疫情隔離的影響繼續(xù)體現(xiàn)在電商平臺的銷售上，一方面是購物方式仍然以線上為主，另一方面，生活必需品打敗了非必需品。
但正如上個(gè)季度分析的，一般快消品的銷售同步增長的同時(shí)，其實(shí)會(huì)帶來履約費(fèi)用的升高。
第一季度，京東的履約費(fèi)用已經(jīng)大幅度提升，達(dá)到了104億，同比上漲了29%。這個(gè)季度，這部分成本繼續(xù)增加，達(dá)到120億元，同比增長30.6%，增速與銷售額上漲同步。
總的營收與成本也有這種同步上漲的趨勢，甚至這個(gè)季度成本增速還超過營收。
對比下來就知道，2020年Q1成本同比增速為20.2%,略低于營收增速的20.7%；而這個(gè)季度，總的費(fèi)用達(dá)到1724億元，成本增速為34.5%，略超過營收增速的33.8%。
成本同比增加超過營收，那利潤從那里來？
一是因?yàn)闋I銷成本增速低于總體成本增速，二是因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用同比下降。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，這季度京東的營銷成本為人民幣68億元，與上年同期的人民幣56億元相比增長21.0%，而研發(fā)費(fèi)用只有36億元，低于去年同期的37億元。
這一方面說明，受疫情影響，即便有618這種平臺之間的大戰(zhàn)，但是營銷費(fèi)用其實(shí)并沒有增加得太過夸張。另一方面京東的隱憂也悄悄暴露出來。
在京東二次香港上市的招股書中，曾稱要將資金將用于投資以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)創(chuàng)新上，以提升客戶體驗(yàn)和運(yùn)營效率。
在報(bào)告期內(nèi)的3個(gè)月里，京東的平臺價(jià)值其實(shí)正當(dāng)其時(shí)，幫助品牌實(shí)現(xiàn)增長也被京東寫入財(cái)報(bào)，劃了重點(diǎn)，按照常理推論，此時(shí)零售、直播、物流等方方面面的供應(yīng)鏈技術(shù)應(yīng)該需要更多支持，但對應(yīng)的卻是研發(fā)費(fèi)用的降低，其對利潤的追求和對技術(shù)創(chuàng)新之間，優(yōu)先選擇了前者。
與市場對拼多多“成長性”的期待不同，京東作為一個(gè)二次上市的老牌企業(yè)，除了營收、用戶之外，對利潤的追求既是一種成熟的體現(xiàn)，偶爾也會(huì)成為枷鎖。
自2019年控制成本、扭虧為盈后，京東在利潤上就一直精打細(xì)算，但帶來的負(fù)面影響其實(shí)也時(shí)有發(fā)生。
過去是取消快遞員的底薪，對高管的末尾淘汰制，如今是對研發(fā)費(fèi)用的收縮，而未來，為了利潤，是否還需要犧牲些什么呢？
